云南锗业获大额订单，股价快速上涨

11月4日，云南锗业（002428.SZ）在开盘后仅2分钟即涨停，涨停板上有31.7万手的封单，截止到11:15，涨幅回落至7.7%，报73.81元，成交额接近46.4亿元，总市值达到482亿元，今年以来股价累计涨幅超过130%。这一上涨主要受到前一晚公告的驱动：云南锗业控股子公司云南鑫耀与客户AOI签订了长期供货协议，预计2027至2031年期间年采购18万片4英寸N型磷化铟衬底，总计90万片，其中2027年合同金额达到1.94亿美元（约合13.05亿元人民币），相当于公司2025年度审核营收的122.46%。合同的履行需依赖于两用物项出口许可的取得。AOI是美国的一家光通信企业，主要从事数据中心和电信市场相关的光通信产品设计和制造。

云南锗业表示，这笔交易是双方在良好合作基础上的进一步深化，反映出客户对其产品质量及供货能力的认可，若顺利执行，将有助于扩大盈利渠道并对整体经营成果产生积极影响。背景是AI数据中心及光通信领域对磷化铟的需求持续上升，磷化铟是制造高速光芯片的关键材料，尤其在800G、1.6T光模块中不可或缺。根据Yole的预测，2026年全球磷化铟衬底需求将达到260万至300万片，而实际有效产能仅约75万片，市场缺口超七成。

云南锗业的财报显示，收入和利润大幅增长。2026年前三季度，营业收入为13.64亿元，同比增长70.71%；归母净利润达1.76亿元，同比增长869.79%。其中，第三季度单季营收6.32亿元，同比增长134.61%；归母净利润1.02亿元，同比增长2642.24%。公司指出，磷化铟等半导体材料销量及价格的上涨是业绩增长的主要因素。此外，公司还在推进高品质磷化铟单晶片生产项目，总投资1.89亿元，建成后将新增30万片的年产能力，逐步释放产能。 球友会

值得注意的是，截止2026年三季度末，“牛散”章建平持有云南锗业2627.55万股，较二季度末增持1961.57万股，表明市场对该股票的关注度在增加。然而，需警惕的是，合同以美元结算且履行周期较长，可能受到汇率波动影响，且采购数量为预估，若客户需求或市场环境变化，履约效果可能不达成预期。